2 metode de tranzacționare care își propun să optimizeze riscul

Daca trazactionezi la Bursa, Forex, pe pietele de derivate sau produse structurate, cu siguranta te preocupa optimizarea tranzactiilor pe care le faci. Pe romaneste, incerci sa obtii cat mai mult profit, micsorand – in acelasi timp – cat mai mult riscurile pe care ti le asumi.

De-a lungul timpului am testat diverse metode de tranzactionare la Bursa si am incercat sa imbunatatesc constant rezultatele. Am folosit cu rezultate bune strategia acumularii in trepte, pe raliu. Cele doua mari avantaje sunt:

1. Eviti sa cumperi intreaga cantitate de actiuni pe care planuiesti sa o detii. Astfel, daca ai ratat raliul, pierderile vor fi limitate.
2. Daca evolutia cotatiei este cea intuita de investitor, cumpararea in trepte aduce o ponderare a riscului in caz de corectie.

Practic, strategia presupune o cumparare initiala a unui procent din suma pe care o planifici pentru investitie. Din experienta personala, acesta variaza intre 20% si 25%. Scenariul presupune stabilirea unui pas procentual de crestere a cotatiilor care, odata atins, continuam cumpararea, pana la dublarea numarului de actiuni acumulate. Personal, folosesc un pas procentual de 5%.

In cazul ideal:

1. Cumpar 20% din totalul achizitiei stabilite;
2. In momentul in care cotatia creste cu 5%, reintru la cumparare;
3. Dublez numarul de actiuni achizitionate initial;
4. In acest moment, profitul potential va deveni o medie preturilor la care am achizitionat;
5. Astept o noua apreciere a cotatiilor pana cand investitia mea atinge un profit potential de 5%;
6. Reincep achizitiile si dublez din nou cantitatea de actiuni detinuta;
7. Profitul potential se recalculeaza din nou la media preturilor la care am achizitionat;
8. Din acest moment, monitorizez cotatia emitentului pe care am acumulat si incerc sa vand cat mai aproape de varful raliului.

Pe langa avantajele evidente, aceasta strategie are – din punctul meu de vedere – o mica problema: nu iti permite sa incasezi profitul decat la finalul scenariului. De ce consider eu acest aspect ca fiind unul negativ? Simplu: daca nu reusesti sa intuiesti corect evolutia contatiilor, sunt sanse considerabile sa inchiei tranzactia pe minus. Problema este generata de range-ul mic dintre suma medie a achizitiei si cotatia efectiva a actiunii din pasii 1-7 (2,5-5%).

Care este solutia pentru diminuarea riscului?

Poate nu veti crede, dar rezolvarea este extrem de simpla si de evidenta: o incasare partiala de profit! Desigur, strategia va diminua randamentul investitiei dar, in acelasi timp, iti asigura o “plasa de siguranta”. Cat de mare este diminuarea de profit, dar si cat de intinsa este plasa de sigurata, iti voi arata mai jos.

Ce presupune scenariul de take profit partial?

Mergem tot pe strategia de acumulare in trepte, cu pasul procentual de crestere a pretului, dar adaugam un element in plus: vanzarea partiala in scopul incasarii din profit. Din beneficiul evident – un castig palpabil de pe urma investitiei -, decurge un element de siguranta foarte interesant: scaderea punctului de break even! Prin deductie logica, rezulta o crestere procentuala intre 0,90% si 19,60% a range-ului dintre suma medie a achizitiei si cotatia efectiva a actiunii.

O diferenta mai mare intre cotatia curenta si punctul de break even iti va da mai mult timp sa reactionezi in caz de invalidare a scenariului gandit de tine. Desigur, cresterea range-ului depinde de etapa din scenariul de tranzactionare in care te afli, dar si de cat este de agresiva strategia gandita de tine.

In principiu, testam doua tipuri de scenarii de take profit partial, fiecare dintre ele avand, la randul ei, cate o variatie. Scenariul are la baza, pentru un calcul mai facil, achizitia initiala a 100 de actiuni la un pret de 1 leu pentru o bucata si se bazeaza pe achizitii succesive pe o crestere de minim 16% a pretului, respectiv 6 pasi de cumparare.

Scenariu 1: Take profit partial pentru 25% din portofoliu

Cumpar 100 de actiuni, pentru care platesc 100 de lei. Cand pretul atinge 1,05 lei (+5%), vand 25% din portofoliu si incasez un profit echivalent cu 1,25% din intreaga suma. In portofoliu raman 75 actiuni.

Presupunand ca raliul continua, achizitionez un numar egal de actiuni cu cel ramas (75 de bucati) si imi dublez numarul de actiuni din portofoliu (150 de bucati). Pretul mediu de achizitie va fi 1,0250 lei. In acest moment, punctul de break even va scadea cu valoarea profitului incasat, impartit la numarul de actiuni pe care le detin, respectiv cu 0,90%. Cand pretul atinge 1,0763lei (+5%), vand din nou 25% din portofoliu. In portofoliu raman 112,50 actiuni.

Continui sa cumpar si imi dublez din nou numarul de actiuni detinute. Pretul mediu de achizitie va fi 1,0506 lei. Break even point-ul meu in aceasta etapa este de 1,40%. Cand pretul ajunge la +5% (1,1032 lei), vand din nou 25% din portofoliu. In portofoliu raman 168,75 actiuni.

Dublez din nou actiunile detinute. Pretul mediu de achizitie va fi 1,0769 lei. Break even point-ul meu in aceasta etapa este de 1,70%. Cand pretul ajunge la +5% (1,1307 lei), vand din nou 25% din portofoliu. In portofoliu raman 253,13 actiuni.

In penultimul pas, dublez iarasi actiunile detinute. Pretul mediu de achizitie va fi 1,1038 lei. Break even point-ul meu in aceasta etapa este de 1,95%. Cand pretul ajunge la +5% (1,1590 lei), vand 25% din portofoliu. In portofoliu raman 253,13 actiuni.

Dublez pentru ultima data numarul actiunilor detinute. Pretul mediu de achizitie va fi 1,1314 lei. Break even point-ul meu in aceasta etapa este de 2,10%. Imi propun un target final de +10% si vand cand pretul atinge 1,2445 lei.

Cresterea totala a fost, per ansamblu de 24,5%, iar eu am avut un randament total 11,66%. Suma maxima utilizata a fost de 859,16 lei.

Take profit partial pentru 25% din portofoliu – varianta cu doar 4 pasi

Am urmat acelasi scenariu, dar in loc de 6 pasi, am utilizat 4. Mecanismul este acelasi, insa suma folosita a fost mai mica – doar 363,45 lei. Diferenta consta in faptul ca dupa al patrulea pas am ramas cu portofoliul intact si am asteptat ca pretul sa atinga taget-ul de 1,2445 lei. Fiind mai putine take profit-uri in scenariu, randamantul a fost mai mare (16,68%). Practic, prin eliminarea a 2 pasi, am crescut randamentul cu 50%.

Atentie, insa: suma utilizata a fost mai mica, astfel ca si profitul a fost mai mic.

Scenariu 2: Take profit partial pentru 50% din portofoliu

Este un scenariu prin care, practic, ne punem mai mult la adapost fata de o potentiala evolutie negativa a preturilor in oricare din pasii 2-6. Suma utilizata este mai mica, iar randamentul mai mare. Aspectul interesant este ca, urmarind calculele, randamentul final este mai mare decat cel dat de diferenta de cotatii. Situatia deriva din faptul ca scenariul presupune utilizarea unui numar fix de actiuni. In fapt vei vinde 300 de actiuni, fara sa detii in nici un moment mai mult de 100. Scenariul are si cateva aspecte mai putin pozitive: conform calculelor, pentru aceeasi suma utilizata initial la scenariul cu Take profit partial pentru 25% din portofoliu, vei obtine un profit mult mai mic. Daca vei utiliza, insa, suma maxima din scenariul 1, pierderea potentiala, in cazul in care nu vei intra corect la cumparare -in special in pasul 1 – va fi mai mare.

Cum arata scenariul 2:

Cumpar 100 de actiuni, pentru care platesc 100 de lei. Cand pretul atinge 1,05 lei (+5%), vand 50% din portofoliu si incasez un profit echivalent cu 2,50% din intreaga suma. In portofoliu raman 50 actiuni.

Presupunand ca raliul continua, reintregesc pachetul de 100 de actiuni. Pretul mediu de achizitie va fi 1,0250 lei. In acest moment, punctul de break even este de 2,40%. Cand pretul atinge 1,1025lei (+5%), vand din nou 50% din portofoliu.

Continui sa cumpar si imi dublez din nou numarul de actiuni detinute. Pretul mediu de achizitie va fi 1,0506 lei. Break even point-ul meu in aceasta etapa este de 6,40%. Cand pretul ajunge la +5% (1,1301 lei), vand din nou 50% din portofoliu.

Dublez din nou actiunile detinute. Pretul mediu de achizitie va fi 1,0769 lei. Break even point-ul meu in aceasta etapa este de 10,50%. Cand pretul ajunge la +5% (1,1583 lei), vand din nou 50% din portofoliu.

In penultimul pas, dublez iarasi actiunile detinute. Pretul mediu de achizitie va fi 1,1038 lei. Break even point-ul meu in aceasta etapa este de 15%. Cand pretul ajunge la +5% (1,1873 lei), vand 50% din portofoliu.

Dublez pentru ultima data numarul actiunilor detinute. Pretul mediu de achizitie va fi 1,1314 lei. Break even point-ul meu in aceasta etapa este de 19,50%. Imi propun un target final de 1,2445 lei si vand cand pretul atinge acest prag.

Cresterea totala a fost, per ansamblu de 24,5%, iar eu am avut un randament de 26,68%. Suma maxima utilizata a fost de 113,14 lei.

Take profit partial pentru 50% din portofoliu – varianta cu 4 pasi

La fel ca si in Scenariul 1, elimin 2 pasi. Suma folosita a fost mai mica – doar 107,69 lei. Dupa al patrulea pas am ramas cu portofoliul intact si am asteptat ca pretul sa atinga taget-ul de 1,2445 lei. Aici, randamantul a fost putin mai mic (25,36%).

La final, simt nevoia unui mic disclaimer:

Scenariile de mai sus sunt, in primul rand, exercitii matematice. Ele nu au aplicabilitate 100% in conditii reale de piata, din cauza faptului ca nu putem anticipa evolutia unei cotatii. Totodata, este putin plauzibil sa putem cumpara si vinde exact in cotele prevazute in scenarii. Utilizati acest scenariu doar ca inspiratie in strategiile de tranzactionare.

Autor: Mircea Iliescu / bvbescu.ro